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时间:2019-03-03 来源:东星资源网 本文已影响 手机版

  [摘要] 在全球经济一体化的进程中,以市场为主导的英美外部治理模式已逐步成为各国公司治理准则的基础。然而,我国民营企业大多是家族式管理,缺乏对高管人员的激励和约束机制,无法构建有效制衡的公司治理结构。只有坚持向产权多元化发展,建立合理有效激励和制衡机制,民营企业才能成功地改善现存企业治理结构的问题。
  [关键词] 民营企业 公司治理结构 改善途径
  在全球经济一体化的进程中,以市场为主导的英美外部治理模式已逐步成为各国公司治理准则的基础。英美模式是指以企业股权高度分散为前提,以董事会治理为中心,公司管理层以“股东价值最大化”为经营目标,从而对资源做出有效地分配以适应市场需求。然而,在创业初期,民营企业的所有权和经营权高度合一,企业家的胆识才能和灵活多变的经营体制表现出强大的竞争力,带动民营企业的快速发展。目前,我国民营企业大多是家族制管理,缺乏对高管人员的激励和约束机制,无法构建有效制衡的公司治理结构。在竞争激烈的市场条件下,我国民营企业的持续发展能力受到严重的挑战。本文从建立现代企业制度角度,对我国民营企业改善公司治理结构提出自己的看法和建议。
  
  一、向产权多元化发展
  
  据,我国90%以上的企业是家族制企业。家族制管理在提高经营决策效率、加速资本原始积累和节约交易费用方面发挥了重要作用。相对于外部治理模式来说,家族制管理是典型的“人治”模式,企业主强调家长权威,任人惟亲,排斥专业管理人才,企业财产所有权不清,是一种落后的企业管理模式。同时,企业财产所有权界定不清导致家族成员争权夺利的现象时有发生。目前,我国民营企业已经完成原始积累,正处于追求产业化和规模化发展的新时期。在现代市场经济条件下,产权多元化即投资主体的多元化,可以聚集更多的社会成本,分散单一投资主体的风险,实现规模化和集约化运营;可以完善企业的各种规章制度,实现投资决策的民主化和管理层的理性化运作,促进现代企业制度的建立。
  1.引进战略投资者,实现民营企业产权多元化。战略投资者是指有相当的资本并打算通过实业投资获得资本报酬的机构或者个人,他们注重长期稳定的利益,投资的对象一般选择有潜力的企业,继而通过对企业的改造和科学管理获取高额回报。引进战略投资者不仅是民营企业扩充资本金的有效途径,而且可以通过增资扩股、产权购并、资产转让和转让产权等多种方式,实现企业治理结构向产权多元化的转变。引进战略投资者,可以从根本上改变民营企业产权结构的单一性,降低资金成本来谋求长远发展。
  2.完善产权交易市场,实现产权转让市场化。作为产权多元化的交易基础,产权转让市场化为资产所有权的转让提供一个市场化、公开化和规范化的交易平台。产权交易市场以产权交易为纽带,必将会进一步促进民营企业的并购浪潮促和推进现代企业制度的建设,也可以使企业产权在转让中实现保值增值,引导产权交易信息集聚和实现价格发现等市场化功能。另外,通过充分的竞争机制,产权交易市场可以确定企业产权的市场转让价,避免“暗箱操作”。因此,在产权合法、债权债务关系清晰的前提下,企业产权进场交易可以充分发现买主,加速资产的流转和防止资产的流失。目前,产权转让的市场化机制已经基本确立。但是,民营企业大多不会选择这种公开交易方式,他们更愿意在私底下寻找买家。
  
  二、建立合理的激励机制
  
  当代经济理论认为,企业是多种生产要素、多个利益主体组成的经济集合体,企业的目标是实现各利益主体的价值最大化。由于科学技术的快速发展和管理才能的专业化,由高级管理和技术人员构成的人力资本已经成为企业重要的生产要素,是实现企业价值的重要手段。建立合理的激励机制,企业可以充分调动管理层和技术人员的积极性,进一步优化企业治理结构,提高企业的劳动生产率和经济效益。
  1.通过股票期权激励制度,建立合理的激励体系。作为提高激励效果和经营效益的有效途径,股票期权激励制度是一种长期性的人力资本激励制度,是指经营者享有在与企业资产所有者约定的期限内以某一预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利。事实上,股票期权激励制度可以使高层管理人员从股票价格升值中获得巨大收益,并把高管人员的收益与企业股票价格建立紧密的联系,从而更有效地调动高级管理人员工作的积极性,从而起到促进企业成长和有效激励公司管理层的积极作用。
  2.通过有效的培训机制,建立无形的激励机制。企业的人力资源管理应该以提升员工价值为导向,以科学高效的人才管理方式、多种多样的培训和锻炼机会,吸引优秀的管理人员。全面的职业化培训不仅可以帮助管理层掌握更多的管理知识和技巧,提高企业管理层的战略决策能力和法规意识,进一步提高公司的管理水平及规范公司的运作,而且通过提高自身人力资源的增值和自身职业风险的降低,有效的培训机制为企业的管理人员建立起无形的激励机制,积极引导员工以追求自身价值提升为导向的价值观。
  
  三、建立有效的制衡机制
  
  目前,民营企业所有者与经营者的关系界定不清,相应的企业治理方面的“权”、“责”和“利”也划分不清。现代企业应该是由一系列委托代理关系组成的组织,产权所有者负责企业重大发展战略和内部运行规划的制定和监督,产权管理者负责企业的日常经营管理,实现企业资产的增值,并且产权管理者要向产权所有者负责,实现经营权和所有权的分离。因此,建立激励和约束相结合的利益制衡机制会进一步完善公司治理结构,实现公司盈利最大化的目标。
  1.强化内部审计制度,建立有效的制衡机制。强化企业内部审计制度可以建立有效的制衡机制。比如:加强对企业大额资金支出和现金流量的管理,可以增强企业管理层对现金流量、风险防范与化解的意识;有效的财务监督体系会进一步完善企业的财务约束机制,对企业管理层的经营业绩做出有效的评估和监督;加强高风险投资业务和资产增值业务的监管,并进一步借鉴中介机构的审计作用。
  2.通过建立独立董事制度,建立有效的制衡机制。独立董事虽不是企业的出资者,但是拥有与出资者具有同样的投票权。尤其是独立董事有独立的认可和对企业投资行为可做出独立的判断,会对企业的经营决策产生重大影响。目前,我国上市企业都要求建立独立董事制度,聘请具有一定社会知名度和专业特长的人士在董事会中担任独立董事,既可以参与企业决策,又可以监督企业管理层的经营活动。
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标签:民营企业 公司治理结构 途径 改善